Karel’s Legal Blog

オランダ領アンティル諸島…

それは謎めいた場所でしょうか？

オランダ領アンティル諸島はオランダ王国の領土です。この他にアルバ島とオランダ本土で王国が構成されています。またオランダ領アンティル諸島には、 5 つの島も含まれます。 ボネール島およびキュラソー島は、アルバ諸島と併せていわゆるABC諸島、またはアンティル諸島リーワード諸島と呼ばれ、ベネズエラに近いカリブ海南西に位置します。キュラソー島はオランダ領アンティル諸島で最大の島です。サバ島、シント・ユースタティウス島、シント・マールテン島はスリーエス （3S） を構成し、ウィンドワード諸島とも呼ばれ、プエルトリコ付近のカリブ海北東部に位置します。シント・マールテン島はオランダ領とフランス領に分かれており、後者はオランダ領アンティル諸島には含まれません。

「王国」の問題として考慮される一部の問題（例： 国防・外交問題など）を例外として、オランダ領アンティル諸島には、完全自治権があります。 オランダ領アンティル諸島は、欧州共同体のいわゆる準会員となっています。このような関係を持つのは、オランダ領アンティル諸島の経済的・社会的開発を促進し、諸島間ならびに全体としての欧州共同体と密接な経済関係を確立する、という目的のためです。

オランダ領アンティル諸島の政体は、オランダをモデルとした議会制民主主義となっており、4 年に一度、自由投票が行われます。 教育や社会保障制度もオランダの制度を基本としています。また、生活水準は近隣地域と比較してもかなり高い水準を保っています。公用語はオランダ語です。現地の言語であるパピアメント語に加え、英語とスペイン語が一般的に話されています。オランダ領アンティル諸島の通貨アンティルギルダーは、米ドルに対し 1.78：1 に相当します。

国際金融サービスは、オランダ領アンティル諸島の経済において重要な根幹をなしています。他の重要な収入源には、観光、石油精製、および海運業が含まれます。金融セクターは、広範なサービスを提供する多数の国際銀行により支えられています。大規模な国際監査事務所のすべてが、オランダ領アンティル諸島に代表を置いており、優秀な弁護士や税務顧問が控えています。

オランダ領アンティル諸島のキュラソー島に投資ファンドが設けられている理由は？

多数ある理由のいくつかをご説明しましょう

オランダ領アンティル諸島のキュラソー島でファンドを設ける理由のひとつに、その有利な税制があります。キュラソー島では、新たな会社法が施行されたことによって私的有限責任会社を非常に迅速かつ柔軟性をもって設立できるようになったため、とても魅力的な場所となっています。この新たな法人組織では実質的に何でも可能です。

投資家の動機はファンドの設立地を後押しすることがよくあります。オランダ領アンティル諸島は、欧州共同体のいわゆる準会員となっており、このことが欧州の投資家にオランダ領アンティル諸島のファンドを魅力的なものにしています。オランダ領アンティル諸島は、OECD（経済協力開発機構）のメンバーでもあります。ファンド所在地の管轄権は、規制されている EU（欧州連合）投資家に対する有価証券の販売に重大な影響を与える可能性があるため、ますますその重要性が高まっています。

また評判の観点からも、投資家によっては、EU に加盟しているまたは EU の準会員になっている国家のファンドと比べ、 タックス・ヘイヴン（租税回避地） のファンドへの投資には安心感が低いと考える傾向もあります。

新たな規制体制 （新たなNational Ordinance Supervision of Investment Institutions and Administrators（投資機関・管理者監督指令）、National Ordinance Supervision of Trust companies（信託会社監督指令）、および新たな資金洗浄防止規則） は、投資家に安心感を与える上、キュラソー島はブラックリスト （OECD、FATF（金融活動作業部会）） にも一切載っていません。 規制体制では、規制当局に対する提示文書の完全かつ明白な開示に焦点を当てています。

よく誤解されるのですが、キュラソー島の民法制度は、その他に確立されている（コモンロー）立法構造よりも有利な場合があります。これは、進化する法学とは対照的に、確立された法規や固定された裁定環境によって、より高い安定性が提供されるためです。 キュラソー島は、オランダ王国や欧州共同体という大きな全体像に不可欠な部分を担っており、独立地域とは対照的に、投資家により大きな安心感を与えます。

キュラソー島はカリブ海の中心地に浮かぶ真珠です。

オランダ領アンティル諸島のヘッジファンドと課税

オランダ領アンティル諸島が提供する有利な税制環境

オランダ領アンティル諸島は、（ヘッジ）ファンドに有利な税的、法的、規制上の環境が整っています。 オランダ領アンティル諸島では、どのような公正な報酬ならば容認されるのかを、事前に税務当局と話し合うことが可能です。ヘッジファンドには免税手段が用意されています。 その上オランダ領アンティル諸島では、ベネズエラなどの数ヶ国と租税条約を結んでいます。

オランダ領アンティル諸島は、配当またはロイヤリティーに対して源泉徴収税を課すことはありません。EU居住者の個人預金の利息に対する源泉徴収税は、ルクセンブルグ、BVI （英領バージン諸島）、ガーンジー島、ジャージー島などで導入されている、貯蓄課税に関するEU指令に即して導入されています。欧州およびその他多数の国々における貯蓄課税に関するEU指令の示唆は、UCITS：Undertaking for the Collective Investment of Transferable Securities（譲渡性有価証券共同投資事業）として有資格のファンドおよび管理者にとっては厄介なものです。 ケイマン諸島などとは対照的に、キュラソー島で設立されたファンドにはUCITSとしての資格がないため、償還を保留したり、顧客情報を第三者国の税務当局に渡す必要がありません。

オランダ領アンティル諸島の法人に対する課税は、（ヘッジ）ファンドに使用されている手段の種類によって異なります。 以下は、その（ヘッジ）ファンドが、オランダ領アンティル諸島の法人所得税および（適用される場合は）租税条約目的での、オランダ領アンティル諸島の居住者の場合に限定して適用されます。したがって、一定の実体要件が、オランダ領アンティル諸島において満たされなければなりません。

一定の条件下では、BV（私的有限責任会社）の免税ステータスを取得することができます。 このステータスの結果として、BV はオランダ領アンティル諸島の法人所得税の対象となりません。このようなステータスの取得には、多数の基準を満たす必要があります。

税務当局は2004年9月9日、反悪用ルールを公表しました。 これにより、最低15% の収益税の対象となっていない会社からの配当によって、ある会社が自社収益の5% を超える収益を得ている場合には、免税ステータスが剥奪されます。

利息は、オランダ領アンティル諸島の取引高税において課税範囲に考慮されていないため、利息の支払いに関しては、オランダ領アンティル諸島の取引高税の納税はありません。 また（ヘッジ）ファンドの株式発行、中期債の譲渡、あるいは（もしもあれば）債務証券下での元金またはプレミアムに関する支払いは、取引高税の対象になりません。

取引高税は通常、投資顧問／マネージャー、弁護士、および会計士に支払う料金に課せられます。 VAT（付加価値税）もオランダ領アンティル諸島の信託会社に支払われた料金に課せられます。 しかしながら、一定の条件が満たされている場合は、（ヘッジ）ファンドは取引高税が免除されます。またそのような場合には、投資顧問／マネージャー、弁護士、会計士、あるいはオランダ領アンティル諸島の信託会社に支払われた一切の料金に対して取引高税が課されません。

証券化とオランダ領アンティル諸島

オランダ領アンティル諸島の特別目的媒体は、国境を越えた資金調達取引によく利用されます

オランダ領アンティル諸島の特別目的媒体（SPV）は、オランダ領アンティル諸島の国内資金調達取引のみならず、国境を越えた資金調達取引にもよく使用されています。 国境を越えた資金調達取引に関しては、（シンセティックおよび現金）証券化、リパッケージ化、債務担保証券（CDO）、ローン担保証券（CLO）、リース取引、およびMTN （ミディアムタームノート）やその他のノート発行プログラムが、オランダ領アンティル諸島が関与する最も人気の高い取引です。

構造化された資金調達取引にSPVを設定する先として、オランダ領アンティル諸島が魅力的な管轄権であることには数々の理由があります。 第一に、オランダ領アンティル諸島の有利な税制があります。

投資家の動機はSPVの設立地を後押しすることがよくあります。 オランダ領アンティル諸島は、欧州共同体のいわゆる準会員となっており、このことが欧州の投資家にオランダ領アンティル諸島の SPV を魅力的なものにしています。 多数の欧州投資家は、自国の国内規制を基に、EU 外（ケイマン諸島やジャージー島など）に設立された媒体によって発行された債権類から除外されているか、もしくは投資に対して制限を受けています。 オランダ領アンティル諸島は、OECD（経済協力開発機構）のメンバーでもあります。SPVの居住地管轄権は、規制を受けているEU（欧州連合）の投資家に対する有価証券の販売に重大な影響を与える可能性があるため、ますますその重要性が高まっています。

また評判の観点からも、投資家によっては、EUに加盟しているまたは EU の準会員になっている国家の SPV と比べ、タックス・ヘイヴンのSPVへの投資には安心感が低いと考えられる傾向があります。

オランダ領アンティル諸島は過去2、3年間で、証券化媒体の設定にとりわけ魅力的な管轄権としての評判を確実に築き上げています。

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キュラソー島

カリブ海の中心地に浮かぶ真珠

最近の財務およびEコマースの法的枠組における革命的な変化にも関わらず、キュラソー島は外国の輸出国、とりわけアジア（中国、日本、シンガポール、インドなど）の輸出国には、広い範囲でまだよく知られていません。 特にこれらの輸出国は、キュラソー島を拠点としてラテンアメリカへの輸出を考慮すべきです。 キュラソー島は、ラテンアメリカ、アジア、米国、および欧州間の取引における交差路として、理想的な立地条件を誇っています。

キュラソー島には以下のような多数の（地域上の）メリットがあります。

* カリブ海およびラテンアメリカのロジスティックセンター

* 高い資格を持った人材

* 非常に有利な財務環境

* 広範な国際銀行業務および金融サービス

* オランダ王国の領土であること

* 総合的なE ソリューション

* 素晴らしいインフラ

キュラソーはラテンアメリカへの玄関口です